¿Cuánto podría un incumplimiento griego en 2015 aumentar la probabilidad de un incumplimiento de España, Italia u otros países europeos?

No aumentará la probabilidad de incumplimiento simplemente porque el visible colapso económico público evidente que es Grecia no es aplicable a España, Italia o Portugal. De hecho, esta miseria impedirá que estos países intenten un suicidio económico autoinfligido al estilo griego.

España, Italia y Portugal tienen economías en crecimiento y reducción de deudas.
Grecia tiene una economía en contracción y una deuda creciente.

Estos países no tienen nada en común con Grecia, por lo tanto, los inversores globales no están preocupados con respecto al incumplimiento soberano.

El fracaso de Grecia sirve como una advertencia concreta útil para todos los miembros de la eurozona que ignoran irresponsablemente sus déficits nacionales, ignoran las mejoras económicas estructurales requeridas y eligen pedir préstamos sin cesar en cantidades cada vez mayores.

España, Italia y Portugal han realizado enormes progresos económicos reales desde la crisis financiera de 2009.

En comparación, Grecia solo ha empeorado en los últimos 5 años, una economía en contracción con una deuda creciente que requiere rescates cada vez mayores.

Los mercados financieros apoyarán firmemente a España, Italia y Portugal mientras castigan severamente a Grecia.

Si “cómo” requiere una respuesta cuantitativa, entonces es difícil de estimar. En general, un incumplimiento griego indicaría que la UE ya no asegura a sus miembros de la delincuencia. El dinero para los países problemáticos se vuelve más caro.

Cómo se ve el seguro:

(Archivo: Tasas de interés a largo plazo (eurozona) .png)

Los mercados se calmaron después de que la UE compró la deuda griega en 2012. Junto con otros rescates, esto redujo las tasas de interés.

Los últimos datos muestran cómo las tasas comenzaron a crecer nuevamente a medida que las tensiones entre Grecia y la CE se intensificaron (ver 15 de abril).

Las tasas crecientes aumentan la probabilidad de incumplimiento para los miembros de la UE.

Puede ver cómo se ve esta dependencia cruzada en comparación por pares (haga clic en el enlace para más países):
(Página en econ.uni-muenchen.de)

España e Italia perderían 30 – 40 mil millones en caso de incumplimiento y Francia 50. Para los países que luchan por equilibrar los libros, esto no sería útil.

Esto se sumaría al riesgo de aumento de las tasas de interés, lo que hace que su deuda sea más cara de pagar. Por lo tanto, aumenta la probabilidad de incumplimiento.