¿Qué recursos serían necesarios para diseñar una caída repentina y masiva en los precios de las acciones?

Disparar una caída no es particularmente difícil. El problema es ganar dinero con eso. La forma típica de hacer que el mercado caiga es vender cantidades masivas de acciones de repente. La razón por la que la gente tiende a no hacer esto es que una vez que haya terminado de vender las acciones, el mercado se recuperará repentinamente, lo que significa que está peor que si no obligara a los precios a bajar.

Peor aún, si es obvio que * usted * hizo esto, entonces estará hablando con algunos reguladores muy molestos y abogados de plantadores que hablarán sobre “manipulación del mercado”. También existe una posibilidad no trivial de que cualquier operación que realice a partir de esto se revierta antes de que se resuelva. Una cosa que la gente no se da cuenta es que no está negociando acciones en una bolsa de valores, está negociando un contrato que dice que entregará acciones en tres días. Si hace algo desagradable, existe una buena posibilidad de que ese contrato sea cancelado.

Algo más para recordar es que muchos fondos de cobertura funcionan con dinero prestado y los fondos de cobertura ejecutan operaciones con bolsas y corredores. Si hace algo “hostil”, existe una buena posibilidad de que su banco reduzca su crédito, el intercambio lo expulsará y la SEC lo seguirá.

Otra cosa de la que preocuparse es que existe una buena posibilidad de que usted no sea el único lugar donde sus clientes tengan su dinero. Si termina ganando dinero para sus clientes a través de sus operaciones, pero sus operaciones causan una interrupción del mercado que hace que sus clientes pierdan dinero en otro lugar, * ellos * serán los que llamen a la SEC y le tomen abogados.

Conoces todas esas películas en las que tienes pequeños ladrones de bancos que se meten en problemas porque roban un banco y de repente saben que están condenados cuando terminan con una tonelada de dinero y se dan cuenta de que han robado a la mafia … Bien….

Si quieres hacer algo discreto, entonces realmente quieres mantenerlo bajo llave. Si está jugando juegos con una acción de capitalización media de comercio delgado, es posible que pueda salirse con la suya, ya que nadie se dio cuenta de que está jugando juegos con esa acción. Por otro lado, si haces algo que hace que el SP500 caiga un 5%, estás jodido. Has recibido suficiente atención para que la gente te persiga.

Entonces, sí, no es particularmente difícil fabricar una caída repentina de los precios, pero llama la atención sobre sí mismo, lo que lo convierte en una mala estrategia en la mayoría de las situaciones.

¿Recursos necesitados? Muy poco. El mundo HFT tiene una base de capital que no supera los $ 10B, en base a una toma comercial bruta agregada de $ 2.8B. Y una tasa de descremado de 0.75 centavos / $ 100 negociados. Para más detalles, ver
El documento SSRN de Jonathan Brogaard “Comercio de alta frecuencia y su impacto en la calidad del mercado” ( http://ssrn.com/abstract=1641387 )

Por lo tanto, con márgenes tan delgados, es imperativo que cada esquema de comercio automatizado tenga una estructura de “cable de corte” a prueba de fallas para extraer órdenes límite (pasivas) en caso de que aparezcan condiciones anómalas fuera de la envoltura. Esto da como resultado la evaporación repentina de la liquidez y permite que las órdenes limitadas de otra persona salgan a la luz en una inundación de órdenes de mercado en pánico. Dado que los HFT, como intermediarios de liquidez, generan 2 intercambios por cada transferencia de extremo a extremo, esta pérdida de liquidez duele. Y a su vez, esto establece un impulso a la baja, desequilibra las jugadas de estadísticas y asusta a todo el mercado. Los interruptores automáticos en algunos mercados se activan, causando flujos de orden erráticos y aglomerando intercambios menores.

La prescripción de Irene Aldridge de 90% de confianza durante dos años de datos comerciales significa que los casos patológicos están fuera del límite de tolerancia para esencialmente todas las estrategias sensatas, por lo que la naturaleza aleatoria de los operadores que ingresan o se retiran se reemplaza por un retroceso correlacionado, ya que los operadores en vivo hablan con cada uno otro vía IM. Marque “Sincronicidad, mensajería instantánea y rendimiento entre los operadores financieros” en

http://www.pnas.org/content/earl… .

Los recursos reales necesarios serían la voluntad de hacer una apuesta que podría ser contraproducente, y unos pocos $ B para engrasar la acción. Un fondo de cobertura podría prepararse fácilmente y producir un patrón aterrador, imitando un gran movimiento de un jugador importante y asustando todas las rutinas de autoprotección de HFT, especialmente con recuerdos de las crisis monetarias griegas en mayo de 2010 y recurrencias episódicas desde entonces.

Pero los fondos de cobertura reales probablemente no lo harían (no de manera deliberada, de todos modos) porque muchas de las transacciones se pueden rescindir, y una vez que se convierta en el chico del cartel del riesgo de contraparte, debe encontrar una nueva línea de negocios, sin mencionar que paga al gobierno federal, impuestos estatales y de Nueva York sobre la ganancia inesperada, al salir de su profesión. Las tarifas anuales del 2% + 20% son incentivos poderosos para mantenerse en buena posición en la comunidad, independientemente del tratamiento fiscal de los intereses arrastrados.

No puedo responder a su pregunta, pero descartaré una respuesta potencialmente incorrecta.

Es posible que un esquema de relleno de cotizaciones como el que se describe en la siguiente URL pueda reducir el precio de 100 compañías por un dólar más o menos por acción. Sin embargo, esas 100 acciones no podrían ser las 100 acciones de mayor actividad en la Bolsa de Nueva York debido a problemas de ancho de banda, como también se describe a continuación. Por lo tanto, es poco probable que dicho esquema pueda causar una caída significativa en el DOW, S&P o NASDAQ.

http://www.nanex.net/20100506/Fl…

More Interesting

¿Los musulmanes (especialmente los salafistas) creen que Osama bin Laden ha sido falsamente implicado para el 11 de septiembre y que los propios Estados Unidos derribaron las torres?

¿Deberían prohibirse los automóviles como armas mortales ya que los terroristas los usan para matar personas?

¿Qué haces si ves a un payaso o si te ataca?

¿Quién se benefició de los ataques del 11 de septiembre en la ciudad de Nueva York y el Pentágono?

¿Crees que India debería lanzar un ataque total contra Pakistán después del reciente y humillante ataque terrorista contra los peregrinos de Amarnath?

¿Es racista que escuchemos acerca de tiroteos en Walmart pero no en el centro de Chicago?

Si se supiera que Osama bin Laden se estaba escondiendo en el Himalaya, ¿los Estados Unidos habrían podido encontrarlo y ejecutarlo con éxito?

¿Qué piensan los srilanqueses sobre el ataque del 26/11 a Mumbai por terrorista en India?

¿Crees que los terroristas gobernarán el mundo? ¿Por qué?

¿Qué se considera una amenaza terrorista y cómo se puede abordar?

¿Estás de acuerdo con Hillary Clinton al decir que los musulmanes no tienen nada que ver con el terrorismo?

¿Deberíamos dejar de bombardear a ISIS considerando los miles de civiles que estamos matando? ¿Deberíamos desplegar tropas?

¿Por qué no ha habido ataques de ISIS en Suiza o Roma, Italia?

¿De qué maneras el gobierno Modi ha podido aislar o castigar a Pakistán después de los ataques Uri?

¿Qué estaba pasando por la mente de la gente de Mumbai cuando se produjo el ataque del 26/11 en su ciudad? ¿Cuál era su condición?