Dejando a un lado la estabilidad de China por un segundo, los déficits presupuestarios del tipo que experimenta Estados Unidos no conducen al colapso. Conducen a tasas de interés más altas que obligan a un período de austeridad presupuestaria (aumentos de impuestos y recortes de programas) o a la inflación. Eso es. A diferencia de Grecia o Irlanda, EE. UU. Controla su propia moneda, por lo que no hay deuda denominada en dólares que “no podamos” pagar. En el peor de los casos, solo imprimimos dólares hasta que se pague (el escenario de inflación). Pero la situación más probable es que el mercado de bonos se enoje antes que eso y las altas tasas de interés fuercen la acción política.
En general, las personas se preocupan demasiado por el déficit presupuestario de Estados Unidos, particularmente a corto plazo. Es un problema, necesita ser reparado, pero realmente estamos viendo un horizonte temporal de 30 o 40 años y preguntas sobre tecnología médica, entrega y, en última instancia, alguna forma de racionamiento (probablemente opaco).
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