Depende de la empresa. Las compañías petroleras independientes, que pueden estar trabajando solo en unos pocos países, generalmente se benefician de la inestabilidad política en países que han nacionalizado la producción de petróleo (que es básicamente todo el Medio Oriente). Los pequeños operadores generalmente no participan en empresas conjuntas o arrendamientos de concesiones con compañías petroleras nacionales, por lo que pueden quedar fuera de la región.
Los precios mundiales más altos ayudan a los productores en regiones que no se ven afectadas. Incluso para una compañía petrolera “importante”, si su base de activos es menor en el Medio Oriente, es probable que se beneficie de la inestabilidad ya que el resto de sus activos obtienen una ganancia inesperada del aumento de precios. Sin embargo, la pérdida de producción por concesiones petroleras en países inestables puede fácilmente perder más dinero que el consiguiente aumento de precios en otros lugares.
Por ejemplo, si su compañía petrolera produce 2 millones de barriles de petróleo por día (bopd) en todo el mundo, y 200,000 bopd de su producción se cierra por conflicto, si sus ganancias dependerán de si el precio del petróleo aumenta en más de un 10%. Digamos que el precio del petróleo va de $ 90 a $ 100 – 90 * 2,000,000 = $ 100 * 1,800,000 para que pueda alcanzar el punto de equilibrio.
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Por supuesto, esta es una enorme simplificación excesiva. La mayor parte del petróleo se vende realmente en contratos de producción a largo plazo, que no es tan probable que cambien rápidamente de precio como el mercado spot diario. Y la mayoría de las compañías petroleras realizan cierta cantidad de cobertura para reducir su exposición a la volatilidad de los precios. El conflicto también destruye los activos físicos que deben ser reemplazados o reparados, como tuberías y estaciones de bombeo.
Cuando se combinan estos factores, la producción perdida es generalmente mucho, mucho más importante que el aumento de los precios. Pero si no tienes exposición a la región, es prácticamente solo una victoria.