¿Fue la Gran Recesión causada por las políticas del Partido Republicano?

El ciclo económico, que incluye profundas recesiones y depresiones, es perenne.

El estado natural de los mercados es fluctuar y aquellos que argumentan que los mercados libres sin interferencia del gobierno eliminarían los ciclos están viviendo en un modelo económico que no se aplica a los mercados formados por personas reales.

La mejor pregunta podría ser preguntar por qué no ocurrió una recesión en un momento determinado.

Dicho esto, hubo muchas políticas bipartidistas que cosieron las semillas de la gran recesión: el impulso de varias décadas por la propiedad universal de la vivienda fue un factor contribuyente significativo. El gobierno presionó a las instituciones para que prestaran, relajando los estándares. Los gigantes de Wall Street fueron llamados para financiar las crecientes cantidades de deuda, y desarrollaron productos cada vez más sofisticados y confusos para hacerlo. La desregulación liderada por los republicanos condujo al rápido aumento de la innovación financiera que alimentó el crecimiento y las innovaciones que marcan nuestra sociedad actual, pero también los riesgos poco conocidos y desempeñaron un papel importante en la gran recesión.

La clave para financiar es la tolerancia al riesgo. No hay financiación sin riesgo. Las únicas preguntas son cuánto riesgo será tolerado y si los riesgos han sido bien evaluados.

Incluso el mejor modelo tiene un margen de falla, de lo contrario no habría riesgo.

Cosas poco probables suceden todo el tiempo. El escenario de uno en mil ocurre, en promedio, con más frecuencia que cada tres años. Pero también puede suceder dos semanas seguidas.

Hay avaricia, miopía, credulidad y solo fragilidad humana básica frente al enorme misterio de los mercados. Nadie en la Tierra ha legislado, diseñado o negociado el final de Very Bad Things.

El ciclo económico continúa, aunque tenemos cada vez más herramientas para tratar de suavizarlo. Esas mismas herramientas pueden, en ciertas condiciones, salvarnos de lo peor. Igualmente, en otras condiciones, solo pueden agregar tensión a la gran primavera de la historia y, en última instancia, atraparnos con una fuerza mortal.

Parcialmente. El combustible para la recesión provino principalmente de la avaricia, exacerbada por la mala gestión del riesgo por parte del sector financiero y el gobierno bajo el control de GW Bush. Esos son los hallazgos generales de la investigación sobre el colapso financiero.

El factor principal en la recesión fue la burbuja inmobiliaria (nota: no es una crisis “subprime”). Los precios de las casas se ofertaron hasta niveles insostenibles, causando la “burbuja más grande de la historia”, según la revista Economist c. 2005. La burbuja se produjo en todos los sectores de la vivienda, no solo en el sector subprime.

La burbuja fue causada por inversores que buscaban retornos más rápidos : ganancias superiores a lo normal. Compraría una casa a $ 300k y al año siguiente valía un 15% más: mucho mejor que acciones o bonos. Los bancos estimularon la burbuja al continuar prestando dinero, exponiendo su riesgo a un mercado inmobiliario insostenible.

El resto de la industria financiera empeoró al crear creaciones financieras cada vez más altas, cada vez más dudosas, además de las hipotecas para que pudieran ganar más dinero.

El resto fue causado por la actitud de no intervención del gobierno republicano. Se aflojaron las regulaciones financieras, se socavaron las regulaciones (incluso con las regulaciones existentes, una aplicación más estricta habría ayudado a frenar la “exuberancia irracional” del sistema), y las instituciones no hicieron ningún movimiento o advertencia (por ejemplo: la regla ’04 de la agencia dejó a los bancos Acumular nueva deuda).

Entonces, avaricia, avaricia, mala gestión de riesgos Y políticas republicanas. Probablemente en ese orden.

Fue una mezcla, pero principalmente políticas republicanas / conservadoras.

Durante los últimos 40 años, los conservadores han estado impulsando una filosofía de “libre mercado” de laissez-faire, especialmente durante la administración Reagan. Esto incluye eliminar la mayor cantidad posible de regulaciones en la industria bancaria y financiera. Durante los años de Reagan, esto condujo al notorio colapso del ahorro y el préstamo y a los escándalos relacionados con la fusión y destrucción de empresas por parte de inversores depredadores. La estabilidad de los mercados que había durado durante los años 40, 50 y 60 comenzaba a desmoronarse.

Bill Clinton era un republicano en el armario, un DINO. Sus políticas incluyeron el final de Glass-Steagall, que desestabilizó aún más los mercados y preparó el escenario para la Gran Recesión.

Luego vinieron Bush y el congreso republicano. Las agencias reguladoras estaban subfinanciadas y dirigidas por personas incompetentes. Continuando con las políticas de laissez-faire, Wall Street y los bancos pudieron ir más allá de los límites establecidos. La especulación se volvió desenfrenada. Se alentó a los pobres a comprar casas que no podían pagar. El apalancamiento se salió de control. El sistema colapsó.

El excelente libro The Wrecking Crew de Thomas Frank explica la mayor parte de esto en detalle.

El documental Inside Job también ayuda a explicar la Gran Recesión.

No, es completamente rastreable a las políticas y regulaciones demócratas. Fue causado por las leyes de consecuencia involuntaria, que es la razón principal por la cual un enfoque de laissez faire a la economía es la mejor.

Los mercados establecen el orden en sí mismos por cientos, miles o millones de personas que interactúan. Las cosas que interrumpen ese orden, la regulación innecesaria, por ejemplo, hacen que los mercados reaccionen para mitigar los efectos de la regulación.

Las correcciones del mercado también son eventos naturales. Se vuelven más grandes y más destructivos debido a los intentos de imponer orden. Toda regulación gubernamental tiene como objetivo estabilizar el entorno del mercado, cuando lo que realmente hace es desestabilizarlo imponiendo condiciones artificiales a las transacciones del mercado.

Un evento muy bueno y bien estudiado que muestra esto, si uno no solo ve a los Estados Unidos, es la depresión de finales de los años 20 y 30, conocida como La Gran Depresión. El mundo entero sufrió una depresión aproximadamente al mismo tiempo. Solo en Estados Unidos se convirtió en la “gran depresión” debido a las políticas progresistas (demócratas progresistas en este caso).

Roosevelt, escuchando los consejos de un tal John Maynard Keynes e implementando una garantía de poder demócrata, instituyó una serie de políticas que impidieron que la economía estableciera las correcciones necesarias.

El resto del mundo, aún no enamorado de las políticas económicas intervencionistas, hizo muy poco y sus economías se enderezaron en aproximadamente 3 años. Solo en Estados Unidos el giro hacia abajo se hizo conocido como “La Gran Depresión”, ya que fue ampliado y profundizado por la administración Roosevelt.

Si Roosevelt simplemente hubiera adoptado un enfoque directo, como gran parte del resto del mundo, o mejor aún, el enfoque completamente opuesto, como lo hizo uno de sus predecesores cuando se enfrentaba a circunstancias similares, el giro descendente habría terminado antes y mucho menos. grave.

Del mismo modo, sin la Ley de Reinversión Comunitaria de la era Carter, el colapso financiero no hubiera sido probable.

EII: Carter tiene más culpa de la crisis financiera que Bush o McCain

¡No!

Fue causado por una avalancha de hipotecas de alto riesgo desatadas por GSE1992, una legislación progresista inspirada.

La idea era superar la discriminación y la “línea roja” por parte de los originadores de préstamos, exigiendo que se incluyan en CDO para “desaparecer” en el mercado.

Desafortunadamente, los mercados se basan en una divulgación justa de los riesgos. Los riesgos son mitigados por los rendimientos. Todo estalló cuando los inversores se dieron cuenta de que los CDO estaban disminuyendo en rendimiento.

Y sí, la codicia jugó un papel. Cuando se hizo aceptable negociar en subprimes, se desataron muchos más jugadores, todos los cuales querían ganar dinero. Algunos de ellos eran republicanos y otros, demócratas.

Se exacerbó en gran medida por las políticas del partido republicano y demócrata. La causa, sin embargo, fue un ciclo comercial de 39 a 40 años que está vinculado al número de trabajadores y consumidores jóvenes (18-30) y de mediana edad (40-55) en una población. Sin profundizar demasiado, los Baby Boomers se estaban haciendo demasiado viejos, los Millennials todavía eran demasiado jóvenes y no había suficientes Gen Xers para mantener la economía en marcha. Este es un ciclo que ha durado mucho tiempo y causó la Gran Depresión en la década de 1930 y la otra Gran Recesión en la década de 1970 (aviso aproximadamente cada 40 años). Desafortunadamente, los políticos son demasiado ignorantes o tienen demasiados intereses en otras áreas que casi siempre cometen los mismos errores (me gusta la observación de Greenspan de “exuberancia irracional”). Reagan y Clinton recorrieron este ciclo e hicieron creer a la gente que eran genios económicos. Ford, Carter, Bush y Obama quedaron atrapados en los extremos cortos.

La buena noticia es que los Millennials están llegando a la mayoría de edad y comenzarán a comprar cosas. Hará que el presidente después de Trump parezca un genio. La mala noticia es que habrá nuevas tecnologías y, como los ferrocarriles (1870-1880), el automóvil (1920), computadoras, aviones, máquinas de negocios (1960) o Internet (2000), los políticos y los vendedores ambulantes de Wall Street comenzarán a decir , “Esta vez es diferente. Los precios tienen que seguir subiendo. Ahora tenemos este nuevo ___________, y ya no están ganando más tierra, ¿verdad? ”. Luego se hará una mala política pública, la Reserva Federal imprimirá demasiado dinero, los perros y los gatos recibirán tarjetas de crédito, habrá un nuevo escándalo, un puñado se enriquecerá (¿el primer trillonario?) y millones perderán sus hogares y trabajos. Espere que el auge comience alrededor de 2022–2023 (como alrededor de 1982 o 1945, la guerra y las políticas de los FDR retrasaron las cosas) y espere que ocurra la caída entre 2047–2049 (como 2008, 1970 o 1929).

Siempre es difícil fijar una recesión en una fiesta en particular. Es por eso que culpamos a la fiesta en el poder. Simplifica las cosas.

Las recesiones suceden. No puedes esperar que las expansiones continúen para siempre.

Lo que hizo que la Gran Recesión fuera tan mala es que descubrimos nuevas formas de dividir / dividir los préstamos en valores hipotecarios mal entendidos. No se había pensado lo suficiente cómo los separaríamos si las cosas salían mal.

Cuando la economía se tambaleó hacia abajo, nadie sabía cómo darse cuenta rápidamente del valor patrimonial de estos valores. Esto provocó que los mercados crediticios se cerraran, magnificando la desaceleración de una variedad de jardín en algo realmente aterrador.

Es justo decir que esto lo consiguió la administración Bush. Pero no puedo mirarte a los ojos y decir que habría sido recogido por un presidente demócrata.

La retrospectiva es fácil. Mucha gente se está golpeando a sí misma por ese fiasco.

La recesión causada por el gobierno, el gobierno es el resultado de políticas de demócratas, republicanos e independientes que impulsan ideas (propiedad de la vivienda universal para uno) que indujeron a bancos e inversores a hacer lo que de otro modo no habrían hecho y esperar que las personas no sigan su autoestima. interesar.

Varias respuestas inteligentes, pero un par de contribuyentes pasados ​​por alto son:

• la falta de liquidez monetaria disponible como resultado de 8 años de gastos de guerra no presupuestados, mientras que los recortes de impuestos para los ricos continuaron matando la economía; y
• Los precios de la gasolina inesperadamente altos en 2007 que dificultaron a los que están en hipotecas de alto riesgo mantener el costo.