La respuesta corta es no. Es importante comprender que el gas que se entregará a China no afecta significativamente el equilibrio direccionable de los EE. UU., Ni cambia significativamente la cantidad de gas que Rusia continuará entregando a Europa. Los niveles actuales de fracking ya anticipan una cierta “línea de base” de exportación de GNL en el futuro cercano y están limitados por la capacidad planificada, la demanda de extracción y los precios nacionales del gas vigentes.
El gas ruso que se dirige hoy a Europa se produce en la región Yamalo-Nenetsk de Siberia, cerca del círculo polar ártico. Estos campos se desarrollaron en la época soviética, son masivos y continuarán produciéndose en el futuro previsible. El gas que se dirigirá hacia China provendrá de nuevos campos (Kovykta, Chayadinskoe) que han sido explorados pero que hasta la fecha no han tenido una ruta de evacuación. Es por eso que la entrega de estos contactos implica una inversión de $ 75 mil millones, tanto en el lado ascendente como en la infraestructura. (Buen mapa aquí: hay mucho en juego en las conversaciones de suministro de gas entre Rusia y China).
Otro aspecto importante es que China no es particularmente corta de gas. Es una economía impulsada por el carbón por elección, y sus propias capacidades de producción de gas doméstico tanto en campos tradicionales como en CBM son sustanciales. Los volúmenes netos de importación son menos de 2Tcf anuales. Hoy el gas es solo el 5% de la mezcla energética. El gas de la tubería ingresará a la parte norte de China y probablemente aumentará la producción nacional versus el cambio en cualquier balance de la demanda de GNL de los centros industriales del sur. ¿Cambiará la proporción de gas en el balance energético nacional en los próximos treinta años? Seguramente. Pero no tanto como para comenzar a extraer gas de cara a Europa desde Noruega, Quatar, Rusia y ahora Estados Unidos. Los proyectos de GNL orientados a Asia en PNG, Australia, Azerbaiyán, África del Norte, así como el gas de tuberías de Turkmenistán continuarán estando disponibles y competirán por el mercado chino.
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A menudo se argumenta que con la entrada de EE. UU. En el mercado de GNL, el suministro de gas se está volviendo fungible. Pero esa percepción no aborda las realidades del mundo (Italia / Libia) y la prima de seguridad a menudo pagada por el gas de la tubería.
Ahora que hemos abordado el lado de la demanda de la cuestión: que la situación de China no está “extrayendo” más gas del balance global, vamos a tocar el suministro. Es importante comprender que todavía no hay instalaciones operativas de GNL en los Estados Unidos: 1 aprobado y en construcción, 7 más aprobados y aproximadamente una docena en varias etapas de revisión de la FERC. La aceleración de la exportación es muy larga y es probable que pase una década antes de que EE. UU. Sea un exportador serio. Esta capacidad de exportación tardará un tiempo en ponerse en línea. Lo segundo que debe recordar es que hay una gran cantidad de suministros “básicos” que ya representan estos futuros puntos de venta de GNL, tanto aquí en los EE. UU. Como en Canadá. Los terminales de GNL se construyen (financian para el proyecto) cuando se contrata toda o la mayor parte de su capacidad y, por lo tanto, no se puede exportar gas spot adicional no planificado. Por último, debe haber un precio adecuado en el mercado para compensar la producción relativamente más cara de gas de esquisto. No está claro en este momento si la capacidad adicional de exportación de GNL conducirá a precios más altos del gas HH (por encima de $ 5.mbtu), lo que inducirá un desarrollo adicional por encima de la línea de base. No está claro porque hay una capacidad sustancial adicional significativa que entrará en funcionamiento en Canadá, EE. UU. Y Asia en unos pocos años (’16 -’18).
Entonces, dado lo anterior, más fracking, es decir, es improbable perforar más pozos en lutita gaseosa para aumentar la producción nacional en ciertos campos, más allá del escenario “base” impulsado únicamente por el acuerdo de suministro Rusia-China.