Existe esta extraña idea de que la inflación es algo malo. Al igual que la grasa en su dieta, demasiado es algo malo, pero también existe algo que no es suficiente.
La década de 1970 fue una era de terrible inflación. Los Baby Boomers, que dominan nuestra cultura, llegaron a la mayoría de edad en esa época, por lo que piensan que la inflación es una maldición. Sin embargo, desde la recesión de Volcker de 1980, la inflación ha sido muy, muy baja. Desde 1990, apenas hemos estado por encima del 3%, lo que alguna vez se consideró “inflación estándar”. En 2008, llegamos al 5%, pero luego, en los próximos dos años, la tasa fue negativa o deflacionaria. Este año, el IPC fue de 0.3%, causando angustia a los jubilados porque sus COLA son minúsculos.
¿Por qué es mala la inflación? Crea incertidumbre, hace que las cosas sean más caras y, cuando se vuelve demasiado fuerte, puede desencadenar una recesión a medida que los consumidores retiran las compras por el aumento de los precios.
¿Por qué es bueno? Necesita una oferta monetaria en expansión con una economía en crecimiento. Si su oferta de dinero no crece, entonces hay más bienes persiguiendo menos dólares, causando deflación. La deflación es difícil en una economía de préstamos, porque sus deudas se vuelven más onerosas con el tiempo. Si compró $ 50 en piezas y mano de obra y luego solo puede vender su producto por $ 48, literalmente está perdiendo dinero. Sin embargo, si puede venderlo por $ 52, ha ganado dinero incluso si eso es solo inflacionario. El producto se mantuvo igual, pero su valor cambió debido a la inflación o la deflación. Si hubiera tomado prestados esos $ 50, realmente estaría perdiendo dinero en lugar de guardar ganancias.
La inflación ayuda a los prestatarios pero perjudica a los ahorradores. Si fue a la universidad y obtuvo préstamos estudiantiles, la inflación erosiona el valor de esos préstamos. Los inversores compensan a través de la tasa de interés. La tasa de interés real es la tasa nominal menos la inflación. Los prestatarios han quedado impresionados con las bajas tasas de interés hoy, pero eso se debe a que la tasa de inflación es muy baja. Un préstamo del 5% con una inflación del 3% es realmente solo un 2% de interés real. Un préstamo del 3% con una inflación del 0.3% es 2.7% de interés real, mucho más costoso. Un préstamo del 2.5% con una inflación del -1% es realmente una inflación del 3.5%, ya que su préstamo se vuelve más caro con el tiempo debido a la deflación.
William Jennings Bryan dio su famoso discurso de la Cruz de Oro para aliviar la deuda de los agricultores mediante la expansión inflacionaria de la oferta monetaria. Hipnotizando a las masas Su remedio hubiera sido solo temporal, pero entendió que la inflación baja o negativa perjudicaba a las empresas que dependían del crédito y ayudaba a los inversores a sus expensas.
Para responder a su pregunta original, ¿no hemos conquistado la inflación? Estados Unidos está experimentando un crecimiento constante con una inflación extremadamente baja. Tener pleno empleo y una inflación cercana al 0% es un milagro económico. Una inflación más alta podría desencadenar una recesión, desempleo y deflación. Tal vez los estadounidenses necesiten un curso sobre cuán devastadora es la deflación para una economía, como la que experimentó EE. UU. Durante la Gran Depresión o que Japón experimentó en los últimos 20 años.